早盘开市，重庆工字钢市场主流报价或稳或小幅上调，市场观望心态趋浓。本地主流资源惯性上调10-20元/吨，部分大厂螺纹站上4100元/吨大关。昨日价格大幅拉涨后，工字钢市场高位成交不畅，工字钢商家恐高心态滋生，价格继续拉涨动力不足。开盘后期螺先涨后跌，市场心态趋于谨慎，短期若成交仍无改善，不排除价格有冲高回落的可能。 下半年，《红周刊》对周期股涨价概念一直重点关注，回看这轮黑色资源股的市场表现，不可否认本轮行情肯定有资金推手的作用，尤其是二季度经济的悲观预期被证伪后。但驱动上涨的核心因素是基本面，资金推动也是顺势而为。供给侧改革带来的行业向好，让煤炭、钢铁行业业绩大幅改善。从大环境来看，内生及外部促进动能尚未衰竭，黑色系资源股尚不具备见顶条件。本次调整，更多是受监管影响，黑色资源股调整后仍有重起机会。 与“周期兴、价值旺”的周期行情一脉相承，发端于今年5月份的黑色系分集上场，“钢铁侠”大战“煤超疯”持续上演。从5月中旬至今，钢铁行业最低点至最高点涨幅达42%；煤炭指数最高涨幅约35%。远远跑赢大盘，更是将中小创甩在身后。
     但是，近期周期股开始分化，周五更是出现了全面回撤，“钢铁侠”与“煤超疯”纷纷调头休整。重庆工字钢市场开始聚焦“这场‘钢铁侠’大战‘煤超疯’是中场休息，还是 高位撤退？”的问题，笔者认为此轮黑色系行情其内生及外部促进动能尚未衰竭，后面应还有戏，目前并非最后的退场时机。从钢铁行业产业链来讲，作为一个中游产业，产品主要包括各种普钢(如螺纹钢、线材)和特钢(如不锈钢、结构钢)等。其上游主要包括原材料铁矿石，生产资料煤炭、电力等；下游需求端非常广泛，包括建筑、建材、机械、汽车、家电、房地产、交运设备等。 分重点品种来看，螺纹钢对应房地产和基建投资，热卷对应机床和船舶产量，冷轧对应汽车和冰箱产量，中厚板对应造船吨位。目前，成本端暂时并不存在挤压利润 的因素，其上游铁矿石因主要来自进口，目前价格稳定在低位，库存比较充足，且打击“地条钢”清理出来的废钢对其有一定替代作用。需求端看，从2016年下 半年开始，中国GDP增速、固定资产投资和房地产投资等宏观指标均表现超预期，弱复苏支持下游需求增加，基建投资累计同比增速在2月达到21.26%的年内高点，房地产投资完成额同比增速达到远超预期的8.9%，钢材库存下降，消费量增加。期螺冲高回落，现货成交不畅，市场心态趋于谨慎，短期重庆工字钢价格以震荡盘整为主。
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